第一部中，小马哥（周润发(fā ) 饰）死在乱枪(qiāng )之下，宋子豪（狄龙 饰）和弟弟宋子杰(jié )（张国荣 饰）冰释前(qián )嫌，英雄的故事还在继续。　　警(jǐng )方怀疑宋子豪的恩师龙四（石天(tiān ) 饰）利用船厂做掩护，暗中操纵(zòng )伪钞集团，派宋(sòng )子杰(jié )去接近龙四的女儿小辉，做卧底，宋子豪为了弟弟的安全，不得不假释出狱，协助警方调查。　　其实，龙四对手下(xià )的犯罪行为并不知情，他被亲信高英培陷害，不得不逃亡纽约，女儿的被害，使他精神失常，在小马哥弟弟阿健（周润发 饰）的帮助和保护下，才渐渐恢复神智。出于道(dào )义，阿健放弃(qì )了经营多年的餐厅，同龙四共同返港。　　香港这边，宋氏(shì )兄弟几近艰险终于获得了高英培的信任(rèn )，掌握了伪钞集团的犯罪证据，和阿健、龙四会和后，四人策划了火爆的复仇行动，也付出了鲜血甚至性命(mìng )的代价。